 |
|
CEO 인센티브 최적 조건 |
2010.01.12 | ||||||||
|
소유와 경영이 분리된 A기업 이윤은 전문경영인의 노력 수준과 경영 여건에 의해 다음 표와 같이 결정된다고 한다. 이 기업이 전문경영인에 대해 0.3×(이윤-5억원)의 보너스를 지급하려는 계획을 세웠으며 전문경영인의 효용은 보너스에서 노력비용을 차감해서 측정할 수 있다고 할 때 가장 옳은 설명은? 단, 노력비용은 최대 노력일 경우에는 5000만원, 최소 노력일 경우에는 없다.
① 보너스 계획은 전문경영인이 최대 노력을 기울일 인센티브를 제공한다. ② 실적이 안 좋은 경우 전문경영인은 이미 지급받은 보수의 일부를 반납해야 하므로 다른 기업으로 가려고 할 것이다. ③ 보너스 계획을 고려할 때 전문경영인은 최소 노력을 기울이는 것이 유리하다. ④ 보너스 계획에 의하면 전문경영인이 어떤 노력 수준을 택하든 차이가 없다. ⑤ 전문경영인은 이런 보너스 계획보다 스톡옵션을 선호할 것이다. 해설 : 전문경영인의 보너스는 이윤에 연동된 성과의존적인 금액이다. 이때 중요한 것은 전문경영인이 노력 수준에 따라 자신이 얻는 기대 효용이다. 노력 수준에 따라 예상되는 그의 기대 효용을 구하면 다음과 같다. 최대 노력인 경우 효용은 0.8×(1억5000만원-5000만원) + 0.2×(-3000만원-5000만원) = 6400만원. 최소 노력인 경우 0.2×(1억5000만원-0) + 0.8×(-3000만원-0) = 600만원. 따라서 보너스 계획은 전문경영인에게 최대 노력을 기울일 인센티브를 제공한다. 최대 노력인 경우 기대 효용이 최소 노력인 경우의 기대 효용보다 크기 때문이다. 정답 : ① [이영환 동국대 경제학과 교수] [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지] |
|||||||||
|
|||||||||
 |
|||||||||
