 |
|
인플레이션과 피셔효과 |
2010.02.17 | ||||||||
|
다음은 금융시장의 이자율, 인플레이션율, 환율 등에 대한 설명이다. 옳은 것을 모두 고르면? 가. 인플레이션율이 높을 것으로 예상된다면 명목이자율과 실질이자율 사이의 격차는 커진다. 나. 예상하지 못한 인플레이션이 발생했을 경우에도 연동화된(indexed) 계약들은 실질구매력에 영향을 받지 않는다. 다. 인플레이션율이 높은 시기에는 실질이자율이 낮은 경향이 있는데 이를 피셔 효과(Fisher effect)라고 부른다. 라. 이자율 평가설의 주요 내용은 A국의 실질이자율이 B국보다 높다면 향후 A국의 통화가치가 하락하는 방향으로 환율 변화가 일어날 것으로 기대된다는 것이다. ① 가, 나 해설 : 인플레이션율이 높을 것으로 예상되는 경우에는 실질이자율이 손상되는 것을 막기 위해 명목이자율도 상승하는 경향이 있는데 이를 피셔 효과라고 한다. 따라서 인플레이션율이 높을 것으로 예상될 경우 명목이자율과 실질이자율 사이의 격차는 커지게 된다. 연동화된 계약의 경우에는 물가 상승률만큼 명목지급액이 증가하도록 계약한 것이므로 실질구매력은 물가 상승률에 영향을 받지 않는다. 피셔 효과에 따르면 인플레이션이 높은 시기에는 기대인플레이션율도 높게 되고 따라서 명목이자율도 그만큼 높아지기 때문에 실질이자율이 하락하지 않는다. 이자율 평가설은 국가 간 무위험 채권의 명목이자율에 차이가 있을 경우 두 나라의 투자 기회로부터 예상되는 수익이 동일해지려면 명목이자율이 높은 국가의 화폐가치가 하락하는 방향으로 명목환율이 변할 것으로 기대된다는 것이다. 정답 : ① [곽노선 서강대 경제학부 교수] [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지] |
|||||||||
|
|||||||||
 |
|||||||||
