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SPAC 투자법 아시나요 |
2010.03.23 | ||||||||
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최근 기업인수목적회사(SPAC : special purpose acquisition company)에 대한 관심이 높아지고 있다. 다음 중 SPAC에 대한 설명으로 가장 옳은 것은? ① 공모 시 주식 이외에 워런트도 발행할 수 있다. ② 개인투자자들과 스폰서의 공모가격은 동일하다. ③ 지분인수나 자산인수, 합병 등 M&A 방식에 제한이 없다. ④ 공모 후 3년 이내에 기업인수를 하지 못하는 경우 해산되어야 한다. ⑤ 합병 전까지 공모자금의 90% 이상을 안전자산에 예치하여야 하므로 원금보장이 이루어진다. 해설 : 기업인수목적회사(SPAC)란 기업의 인수ㆍ합병(M&A)을 목적으로 설립되는 서류상의 회사로 기업공개(IPO)를 통해 개인투자자로부터 자금을 조달해 특정 기간에 비상장회사를 합병한다. 운영회사의 전문가가 성장성이 높은 비상장회사를 발굴해 M&A하고 투자자들은 주가가 상승하면 주식시장에서 주식매매를 통해 차익을 실현할 수 있다. 90년대 이후 SPAC이 판매되고 있는 미국과 달리 한국은 이제 걸음마 단계로 미국 제도와는 상당한 차이를 보이고 있다. 일단 합병 결합 시한의 경우 미국은 공모 후 24개월인데 비해 한국은 3년으로 기간이 비교적 길고, 공모 시 미국은 주식 이외에 워런트도 발행할 수 있지만 한국은 주식만을 발행하고 있다. 또한 M&A 방식도 미국은 제한을 두고 있지 않지만 한국은 합병방식만을 허용하고 있다. SPAC은 M&A가 성공하는 경우에만 수익을 창출할 수 있으므로 최근 공모나 매매 과열 현상에 주의가 필요하다. 합병이나 해산 전까지 공모자금의 90% 이상을 안전자산에 예치하여 원금보장을 추구하고 있으나 이는 공모주 투자자에게만 해당되며 개인투자자들은 발기인이라고 할 수 있는 스폰서에 비해 몇 배 이상의 공모가를 지불해야 한다. 정답 : ④ [이준서 교수 동국대 경영학과] [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지] |
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