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코스피200 옵션 시세표 |
2009.11.05 | ||||||||
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다음은 2009년 11월 매일경제신문에 실린 `코스피200 옵션 시세표` 중 일부다. 이에 대한 설명으로 가장 잘못된 것은? 단 이날 코스피200지수는 204.5로 마감되었다.  ① 주식시장은 이날 하락세를 보였다. ② 미결약정수량이 큰 폭으로 증가했다면 이날 가격 변동폭은 컸을 것이다. ③ 표에 있는 모든 옵션 만기는 2009년 11월 둘째주 목요일이다. ④ C 0911 200.0을 종가로 1계약 구입하는 데 55만5000원을 지불했다. ⑤ 내가격(ITM) 상태에 있는 옵션들의 거래량이 많았다. 해설 : 코스피200 옵션은 KOSPI200지수를 기초자산으로 하는 옵션이다. 행사가격은 2.5포인트 간격으로 9개 설정 후 KOSPI200 변동에 따라 추가 상장된다. 거래 단위는 옵션가격(포인트)에 10만원을 곱해서 산정한다. 최종 거래일은 만기 월의 둘째주 목요일이 된다. 표에서 C는 콜옵션을, P는 풋옵션을 표시한다. 0911은 만기가 2009년 11월임을 의미하고(구체적으로 둘째주 목요일) 그 다음 숫자는 행사가격을 나타낸다. 전일 대비는 전일과 비교한 등락 폭을 나타내며 미결약정수량은 아직 청산되지 않고 남아 있는 수량, 즉 순포지션 수량을 말한다. 따라서 표를 보면 콜옵션 가격은 하락하고 풋옵션 가격은 상승했으므로 이날 주식시장은 하락했음을 알 수 있다. 일반적으로 현재가격으로 행사하면 이익을 보는 내가격(ITMㆍIn-the-money) 상태의 옵션은 가격이 비싸고 거래도 활발하게 이루어지지 않는 반면 현재가격으로 행사하면 손실을 보게 되는 외가격(OTMㆍout-of-the money) 상태의 옵션은 가격이 저렴하고 거래도 활발히 이루어진다. 따라서 표에서 C 0911 212.5는 행사가격(212.5)이 현재가격(204.5)보다 높은 콜옵션이고 P 0911 197.5는 행사가격(197.5)이 현재가격(204.5)보다 낮은 풋옵션이므로 두 옵션 모두 외가격 상태에 있는 것이다. 정답 : ⑤ [이준서 동국대 경영학부 교수] [ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지] |
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